航民股份(600987.CN)

航民股份不忘旧情 执着收购问题公司遭异议

时间:18-10-16 09:30    来源:证券时报

航民股份(600987)(600987)遇到“真爱”了!时隔三年后,又一次向杭州宇田科技有限公司抛出了橄榄枝。

同在杭州市萧山区的宇田科技和航民股份,是印染产业链上的上下游关系。不过,标的公司的资质及其今后的成长空间,却让这场联姻引来异议。

时隔三年再抛绣球

10月15日晚间,航民股份公告称,公司董事会审议通过了《关于公司参与杭州宇田科技有限公司及其关联公司破产重整的议案》,公司已于2018年10月15日17:00前,向浙江六和律师事务所提交了报名材料,并已缴纳报名保证金5000万元。

熟知航民股份的投资者对于宇田科技并不陌生。2015年2月,航民股份(600987)曾公告称,公司与宇田工贸和宇田化工积极协商并达成关于宇田科技股权收购意向书。在满足收购意向书所列先决条件的前提下,公司预计以不超过2亿元的价格,向宇田工贸及/或宇田化工收购宇田科技大于50%的股权,最终的股权交易方案、交易价格、交易条件及条款以各方最终签署的股权交易文件的约定为准。

不过半年后,二者的这场姻缘无果而终。航民股份在终止收购中指出,公司经营管理层经过综合考虑目前染料行业的发展状况以及国家政策对于环保的要求等因素后,认为此次收购宇田科技股权的时机和条件尚不成熟,因此决定终止此次股权收购议案。

如今,在时隔三年后,航民股份又再次向宇田科技抛出橄榄枝。这一次,航民股份认为,宇田科技为公司的染料供应商之一,其提供的染料性能稳定可靠,与公司印染业务具有协同性,参与杭州宇田科技有限公司及其关联公司破产重整,可进一步完善公司产业链配套布局,增强公司印染主业的市场竞争能力。

标的公司屡遭处罚

位于杭州萧山临江工业园区的宇田科技,是一家染料生产企业,曾拥有分散染料产能约在2.5万吨/年,在国内同行业中排名第五。不过,这家业界排名居前的染料企业,却在环保、生产工艺等问题上,却遭到外界诟病。

在航民股份当时发起收购前,宇田科技在建的还原物生产装置遭媒体曝光,即该项目采用的是国家列入淘汰目录的铁粉还原法生产工艺,可能存在较大的环保隐患后。2014年12月,杭州萧山区经信局、环保局联合调查,确认了宇田科技在建的还原物装置所采用的铁粉还原法属于国家淘汰类工艺,不符合国家目前产业政策且环境隐患严重等事实,随后联合下达了《关于责令杭州宇田科技有限公司停产整治的通知》,责令该企业在收到本通知之日起将还原物生产线全面停产整治。

不过,上述罚单,似乎没有给宇田科技太多教训。e公司发现,近两年,宇田科技依旧问题多多,涉及到行政处罚、环保处罚以及列入被执行人等。以环保处罚为例,因宇田科技违反环境影响评价制度,2017年4月,杭州市萧山环保局决定对公司作出行政处罚决定:一是责令未经审批且未经备案的设备立即停止生产;二是罚款人民币陆万元整。

2018年8月1日,杭州市萧山区人民法院裁定受理宇田科技、宇田化工破产清算案,2018年9月21日,萧山法院裁定受理宇田工贸破产清算案。三案均指定浙江六和律师事务所为破产管理人。为保护债权人、债务人的合法权益,维持宇田科技及关联公司的营运价值,管理人依法公开招募重整投资人。

执着参与遭自家人异议

破产重整中的宇田科技,能否改头换面重获新生,不仅考验着接盘人的资金实力,还要看当地的治污力度。

宇田科技主要从事化工原料及产品的技术研究开发;生产、销售分散染料、分散染料滤饼、邻-甲氧基-间-乙酰氨基苯胺等,而宇田科技所在的杭州市萧山区,是2022年杭州亚运会的大本营,当地正在对辖区内的重污染型企业进行大洗牌。

根据2017年《杭州市萧山区工业低、小、散整治提升工作实施意见》,萧山区对辖区内的重污染企业有了整治时间表。根据《意见》,到2020年6月底,萧山将关停企业(作坊)1000家以上,加速淘汰产能项目(高标准淘汰)500个以上,重点整治提升企业1000家以上。涉及到辖区内的印染、化工及化纤等12大行业。

对于此次参与宇田科技的破产重整,不仅外界颇有微词,其实航民股份的自家人也有异议。公告显示,董事兼总经理朱建庆对该议案投弃权票,理由是:虽重整宇田科技对公司具有协同效应,但对染料行业能否长期看好存在不确定性,能否解决染料生产的专业人才目前尚存在不确定性。

当然,航民股份的这份通告,也并不意味着已成为宇田科技的接盘人。根据此次破产清算方案,管理人将于2018年10月19日前召集符合要求的意向投资人召开重整情况说明会,意向投资人根据管理人制定的《重整投资人遴选方案》及确定的重整范围参与遴选,由管理人最终确定重整投资人。