航民股份(600987.CN)

纺织制造行业加速回暖!四季度进入旺季 个股仍可深挖(附股)

时间:20-10-15 15:53    来源:东方财富网

盘中机会:纺织服装

今日(10月15日)纺织服装板块延续昨日的强势格局。截至收盘,聚杰微纤、新野纺织、百隆东方等个股涨停,金春股份、华纺股份、航民股份(600987)等多只个股表现突出。

据悉,此前发布的社零数据显示,8月当月服装消费转正,同比增长4.2%;线上累计销售持续回暖,而6-8月同比增速回暖幅度有所放缓。第三方阿里线上数据也呈现类似的趋势,运动鞋服当月同比增速在7-8月有所放缓,但9月增长加速。、受十一中秋小长假影响,消费需求加速提升。除了节日因素外,冷空气也将对服装消费起到促进作用。

天风证券认为,近期,由于印度疫情严重,纺织行业停工,大量订单流出至中国生产,上游纺织制造行业加速回暖。具体来看,转移至中国的订单主要集中在家纺行业中,其中毛巾、床单订单较大,我们认为主要系:1)中国拥有纺织行业全产业链,且对于疫情的控制力较强,各工厂的复工复产有序进行,能够承接大批量纺织订单;2)国内棉花价格相对较低,原材料成本优势明显。

天风证券进一步分析,此次印度订单转移至中国在短期利好纺织制造行业的快速恢复。上半年由于疫情影响,上游纺企受到复工复产延迟和订单流失的影响,业绩出现较大的下滑;下半年开始随着下游终端需求的逐步恢复,订单和产能利用率持续恢复;叠加印度订单转移到中国,纺织企业的产能得到了加速恢复。从国内企业恢复情况来看,根据我们的跟踪,上游企业三季度产能利用率持续恢复,订单情况良好,四季度进入旺季后,预计整体产能和订单情况仍旧能够持续恢复。

  关联机会:染料

据第一财经报道,9月初,市场上染料价格上涨的消息不断传来,分散染料价格已全面上调。以分散黑ECT300%染料为例,产品出厂价已从此前的28元/公斤上涨至近期的32元/公斤,上涨14%。近两个月内,该款产品价格已上调36%。供给紧张是染料价格上调主因。

浙商证券此前称,疫情影响下染料复苏节奏较晚,但我们认为在今年底明年初随着疫情的逐步缓解,染料需求有望迎来显著恢复,而且我们认为这个需求恢复预期正愈发明朗。下游井喷式需求,有望带动染料进入强补库存周期。重点关注染料行业龙头,此外关注闰土股份、安诺其。

延伸机会:C2M概念

开源证券指出,根据艾瑞咨询数据,随着中产阶级崛起,消费进入“去品牌化”发展阶段,预计2022年中国C2M市场潜在容量超过一万亿元,但从电商平台的工厂扶持计划数据来看,截至2018年C2M交易规模约为175亿元,渗透率仅为4.1%,增长空间广阔。

长期来看,C2M模式构建了可持续发展的生态体系,实现了消费者、制造商、平台方的三方共赢:1)对消费者,需求直接对接工厂,缩减流通加价环节,获得高质低价的商品;

2)对制造商,通过平台数据赋能,从根本上改变了生产方式(从先产后销到先销后产),按需生产方式提高了灵活性,降低了库存压力;

3)对C2M电商平台,利用下游流量和数据优势,为上游生产制造环节赋能,提高了工厂生产效率,并以此扶持平台上品牌商的发展,有利于构建良好的生态体系,实现长期可持续发展。

(文章来源:东方财富研究中心)